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/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 051589 / 05158900.015 < prev    next >
Text File  |  1990-09-22  |  984b  |  18 lines
  1. BUSINESS, Page 59Business NotesINSURANCEA Revolt Rolls On
  2.  
  3.  
  4.     When California residents voted to brake the state's runaway
  5. car-insurance rates last November, alarmed insurers sped into court
  6. to overturn the referendum. But last week the California Supreme
  7. Court upheld most of the measure, thus increasing the prospect that
  8. a revolt against high auto premiums could soon spread to other
  9. states. In a unanimous decision, the seven justices affirmed the
  10. major provisions of Proposition 103, which slashes car premiums and
  11. other types of property and casualty rates 20% below the level of
  12. November 1987. Good drivers will get another 20% off.
  13.  
  14.     While the ruling could force firms to give California customers
  15. up to $4 billion in rebates and rate cuts, few checks will go out
  16. soon. The reason: the court held that insurers may receive
  17. exemptions from the rollbacks if they can prove that the new rates
  18. would be too low to assure a "fair and reasonable" profit.